Еженедельный обзор финансовых рынков

Многими инвесторами золото считается альтернативой бумажным деньгам и более надежным чем деньги средством сохранения, но спрос на этот драгоценный металл снижается, когда риски обесценивания бумажных денег ослабевают.
Украинский межбанковский валютный рынок

В течение недели - с 11 до 15 июля - курс доллара США к гривне немного вырос. В понедельник, вторник, среду он составлял 7,98-7,985, а в четверг-пятницу 7,992-7,997 гривен за доллар.

Вероятно такое изменение курса связана с увеличением гривневых остатков банков в НБУ с 12,5 миллиардов гривен в конце прошлой недели до 19 миллиардов гривен в конце этой недели.

На следующей неделе, наоборот, может еще раз произойти незначительное укрепление гривни к доллару, поскольку начинается очередной период платежей в бюджет, что заставит некоторые банки и компании продавать доллары.

Мировой валютный рынок

Доллар США ослабил свои позиции относительно валют-убежищ: японской иены и швейцарского франка.

Неопределенность на рынке усиливается. Все внимание направлено на ситуацию в Еврозоне. Участники рынка сокращают рискованные позиции. Запланированный на пятницу саммит ЕС, на котором должны были рассматриваться проблемы распространения долгового кризиса в Еврозоне и вопросы, касающиеся участия частного сектора в снижении долгового бремени Греции, перенесено на следующую неделю.

Совет министров финансов стран Еврозоны пересмотрела условия оказания помощи Греции в сторону смягчения. Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что пока европейские страны не готовы согласовать новый пакет помощи, пишет The New York Times .

Рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг Ирландии до “мусорного” уровня ” Ba1 “с негативным прогнозом. При этом в агентстве считают, что Дублин столкнется с необходимостью нового раунда внешнего финансирования.

По оценкам Standard & Poor’s и Fitch , рейтинг государства находится на уровне ” BBB + “.

В среду агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Греции в иностранной и национальной валюте сразу на три пункта с ” В + “до” ССС “.

Moody’s оценивает кредитоспособность страны пока несколько выше - на уровне ” Саа1 “, негативный прогноз. В то же время Fitch подтвердило потолок странового рейтинга на уровне ” ААА “- для Швейцарии.

По прогнозам Fitch в 2011 году рост греческой экономики сократится на 4%. Тогда же Moody’s поместило рейтинг американских облигаций на пересмотр с негативным прогнозом, спровоцировав рост ценовых колебаний на рынках.

Как считают в агентстве, неспособность властей США договориться относительно уровня долга - признак того, что результат длительных переговоров не будет положительным.

Прогноз рейтинга США будет пересмотрен на негативный, если сделка по бюджету не сможет остановить рост задолженности страны. В мае американский дефицит торгового баланса увеличился до максимального за 3 последних года уровня.

Дефицит вырос на 15% до 50,2 миллиардов долларов, достигнув максимального значения с октября 2008 года.

Протокол июньского заседания Федерального Комитета по открытым рынкам показал, что вопрос дополнительного стимулирования не исключено, если экономика останется слабой.

Временную поддержку курсу евро к доллару давали пессимистические комментарии Бена Бернанке в ходе своего полугодового отчета. Глава ФРС отметил, что если рост экономики замедлится, а уровень инфляции приблизится к нулевой отметке, Федеральная резервная система может рассмотреть возможность третьего раунда программы количественного смягчения.

Дополнительный фактор давления на доллар - падение доходности американских казначейских обязательств.

Закрытие торгов в четверг испортил и без того не слишком положительную техническую картину для доллара. Если в ближайшее время не будет негативных новостей из Европы можно ожидать новых попыток развить восстановление позиций евро и преодоления валютной парой евро / доллар соотношение на отметках 1.4286 и даже 1.4305.

Британский фунт вслед за евро продолжает восстанавливать потери против валюты США. По сообщению Управления бюджетной ответственности Великобритании, положение госфинансов страны в долгосрочной перспективе нестабильна, следовательно для их восстановления потребуется существенное повышение налогов и одновременно сокращение расходов.

Все это может привести к ослаблению национальной валюты. Фунт приближается к максимумам недавнего восстановления в районе 1.615. Краткосрочный прогноз по валютной паре фунт / доллар положительный, пока курс остается выше отметки 1.61.

Японская иена продолжает пользоваться слабостью других валют с позиции бегства из рискованных активов. На фоне слабого доллара и отсутствия собственных отчетов, японская валюта вновь обновила максимум.

До конца недели валютная пара доллар / иена вернулась в узкий диапазон и сейчас торгуется в пределах 79,17 / 27.

Несмотря на то, что интервенция Банка Японии маловероятна, если темпы роста иены будут оставаться высокими, власть вынуждена будет вмешаться, чтобы избежать краха экспортно-ориентированной промышленности.

Индекс вероятности интервенции Nomura , который основывается на валютных котировках, фондовых индексах и разной экономической статистике, в настоящее время составляет 48%.

Рынок депозитов физлиц

В период с 11 по 15 июля на рынке депозитов физических лиц ситуация оставалась стабильной. Некоторые банки изменили процентные ставки, но незначительно. Наиболее прибыльными продолжают оставаться долгосрочные вклады на 12 месяцев, как в гривне, так и в валюте.

Процентные ставки по депозитам, на конец периода по сравнению с прошлой неделей сложились следующие:

По депозитам в гривне: на срок

1 месяц - от 1,5 до 9,5% годовых (средняя - 5,88%);

3 месяца - от 4,2 до 13,0% годовых (средняя - 8,86%);

6 месяцев - от 5,5 до 14,5% годовых (средняя - 10,53%);

12 месяцев - от 8,0 до 15,50% годовых (средняя - 11,91%).

По вкладам в долларах США: на срок

1 месяц - от 1,5 до 5,75% годовых (средняя - 3,24%);

3 месяца - от 1,8 до 7,75% годовых (средняя - 4,56%);

6 месяцев - от 2,05 до 8,25% годовых (средняя - 5,30%);

12 месяцев - от 2,75 до 8,75% годовых (средняя - 5,94%).

По вкладам в евровалюте: на срок

1 месяц - от 0,5 до 4,0% годовых (средняя - 2,12%);

3 месяца - от 0,7 до 6,75% годовых (средняя -3,06%);

на 6 месяцев - от 1,0 до 7,25% годовых (средняя -3,52%);

12 месяцев - от 1,4 до 7,75% годовых (средняя - 4,09%).

Анализ проводился по 19-ти банкам с наибольшим объемом срочных вкладов физических лиц

Рынок кредитования физлиц

С 11 по 15 июля в области кредитования физических лиц произошло несколько изменений, а именно Верховная Рада окончательно запретила выдачу потребительских кредитов в иностранной валюте. Кроме этого, парламент принял закон, регулирующий порядок реструктуризации кредитной задолженности.

Что касается условий, то предложения кредитования на покупку автомобилей сроком на 1-5 лет есть практически у всех банков, и все больше финансовых учреждений предлагают семилетние. Ставки же остались в большинстве без изменений, а именно:

Фиксированная процентная ставка со сроком кредитования 1 год - от 8,9% до 14,99% годовых; 3 года - от 13,3% до 21% годовых; 5-7 лет от 13,3% до 21% годовых.

Плавающая ставка фиксируется на первый год кредитования и находится в пределах от 8,8% до 18,8% годовых. Разовая комиссия при выдаче кредита от 0,3 до 3% от суммы кредита.

На приобретение недвижимости банки предлагают кредиты на таких условиях: от 15% годовых до 21% на срок от 10 до 20 лет. Размер аванса колеблется от 30% от стоимости объекта, иногда - 25% при совместных программах с застройщиком, одноразовая комиссия составляет от 1% до 5% от суммы кредита.

Имеются следующие виды потребительских кредитов:

Кредиты без обеспечения или под поручительство третьего лица: реальная ставка с учетом всех комиссий - 30-73,2% годовых.

Займы под залог недвижимости: срок - до 5 лет, размер - не более 40% от стоимости залога, ставка - 16,5-27,2% годовых.

Кредиты под залог депозита: срок - на срок действия депозита, ставка - плюс 2-6% годовых к ставке депозита в гривне, и плюс 5-11% - для залогов в виде валютного депозита.

Кредитование участников собственных зарплатных проектов: срок - 1-2 года, размер - 3-5 окладов, реальная ставка - 30-40% годовых.

Многие банки даже по кредитам для участников зарплатных проектов устанавливают дополнительную комиссию за снятие денег с карточного счета в размере 1-2,5% от суммы снятия, что значительно повышает реальную стоимость займа. Средний лимит по кредитам на потребительские цели - 10-20 тысяч гривен.

Рынок банковских металлов

Цены на золото выросли до нового рекордного максимума за проблем в банковском секторе Европы. Однако августовские фьючерсы на золото закрылись в ценах гораздо ниже этот дневной рекордный максимум, который составил 1594,9 доллара за тройскую унцию.

Падение цены на фьючерсы вызвало заявление главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, который сказал, что третий этап так называемого количественного смягчения пока не состоится.

Комментарии Бернанке столкнули цены на золото вниз после того, как ожидание третьего этапа “количественного смягчения” довели цены примерно до отметки 1600 долларов за унцию.

Некоторые участники рынка покупали золото к заявлению Бернаке, поскольку были обеспокоены тем, что начало третьего этапа, а затем очередной рост ликвидности вследствие программы покупки казначейских облигаций ФРС, обесценит доллар США и спровоцирует рост инфляции.

Многими инвесторами золото считается альтернативой бумажным деньгам и более надежным чем деньги средством сохранения, но спрос на этот драгоценный металл снижается, когда риски обесценивания бумажных денег ослабевают.

Несмотря ни на что, экономическая и политическая напряженность по обе стороны Атлантики усилила привлекательность золота как инвестиционного “актива-убежища”, который сохраняет стоимость в то время, как другие активы демонстрируют бесконтрольные колебания.

Особые опасения у консервативных инвесторов вызывают действия центральных банков, которые пытаются сбалансировать стремление к экономическому росту с опасениями инфляции.

Цены на золото в слитках от 100 до 1000 граммов на украинском рынке колебались в пределах 400 -408 гривен за грамм, то есть значительно возросли по сравнению с прошлой неделей (386-397 гривен за грамм).

Игорь Давиденко, директор департамента казначейских операций Брокбизнесбанка

Владислав Стельмах, начальник отдела арбитражных операций Брокбизнесбанка

Наталья Синявская, первый заместитель председателя правления Брокбизнесбанка

Владимир Скидан, первый заместитель председателя правления Брокбизнесбанка