ФРС бросит на рынок еще 600 миллиардов долларов
Комитет голосовал в пользу осуществления QE2 десятью голосами против одного. Против был Томасом Хениг, который “высказал предостережение, что такой непрерывный высокий уровень монетарного размещения может увеличить риски будущей финансовой нестабильности”.
Федеральний резерв (ФР) прилагает все усилия чтобы поддержать восстановление экономики США новым раундом так называемого “количественного облегчения” (Quantitative easing, или сокращенно QE2) и к середине следующего года выкупить долгосрочные государственные ценные бумаги (Treasury Securities) на сумму 600 миллиардов долларов. Форекс брокер ФРС начал торговлю евро и иеной, чтоб не ослабить доллар.
Также имело место некоторое разочарование на рынке облигаций, так как ФР заверил, что совершит покупку на более 600 миллиардов только если экономические условия оправдают эти мероприятия. Доходность 10-летних бумаг выросла с 2.54% до 2.64% после заявления ФР, но позже упала до 2.58%.
ФР мог бы “отрегулировать программу так, чтобы максимально способствовать увеличению количества рабочих мест и ценовой стабильности”, - сообщил в заявлении Федеральный Комитет Свободного Рынка (FOMC), который устанавливает процентные ставки, но ФР имеет “использовать свои инструменты влияния так, чтобы это способствовало поддержке экономического восстановления и помогло тому, чтобы инфляция, через определенное время, была на уровне, соответствующем требованиям Федерального резерва “.
Начало QE2 является одним из наиболее значимых решений, ФР принял за эти годы. Это, видимо, является последним шансом для поддержания экономического роста и удержания уровня безработицы в США на уровне 9.6%, так как маловероятно, что новый разделен Конгресс согласится на дальнейшее содействие фискальном стимулированию.
“Количественное облегчение” дает возможность ФГ способствовать росту экономики путем снижения долгосрочных процентных ставок, когда краткосрочные ставки находятся уже около нуля.
Но многие экономисты интересуются как сильно ФГ хочет ускорить рост экономики, когда домохозяйства экономят чтобы компенсировать низкую стоимость их домов. Некоторые также боятся эффекта, который это окажет на остальной мир, в случае, когда QE2 вызовет дальнейшее падение доллара.
“Заявление получилась более осторожной, чем предполагалось”, - считают экономисты из Goldman Sachs, подчеркивая, что потенциал для расширения программы является скрытым. “Мы считаем, что комитет в конечном счете сделает больше, учитывая недовольство, он выражает в других местах заявления”.
FOMC считает, что “уровень безработицы вырос, а меры по сдерживанию инфляции несколько недостаточными”, если брать во внимание то значение инфляции, какими бы они должны быть, а прогресс в направлении достижения их необходимого уровня был “неуд медленным”.
ФР сообщил, что будет покупать по 75 миллиардов долларов активов ежемесячно, т.е. несколько меньше, чем ожидалось. 46% всех ценных бумаг будет приобретено со сроком погашения 5-10 лет, чем ФГ надеется снизить доходность, связанную с заемными средствами для домохозяйств и бизнеса.
В четверг в “Washington Post” господин Бернанке дал ясно понять, что считает, что приобретение активов сработает. Он сказал, что, приобретение активов “облегчило финансовые условия в прошлом и, значит, можно надеяться, что оно будет эффективным снова”.
“Низшие ипотечные ставки сделают жилье более доступным и позволят большему количеству домохозяйств осуществить рефинансирование. Низшие ставки корпоративных облигаций поощрять инвестиции, а высокие цены акций усиливать благосостояние потребителей и помогать увеличить доверие, что также может способствовать увеличению расходов. Увеличение расходов повлечет высокие доходы и прибыли, что , как в заколдованном круге, поддерживать дальнейший экономический рост “, - написал Бернанке.
QE2 на сумму 600 миллиардов долларов, по предварительным оценкам ФР, примерно равно снижению процентной ставки на 75 базовых пунктов. Поэтому ожидается, что это внесет хоть незначительное изменение в экономический прогноз.
Пока любое изменение в план вливание 600 миллиардов долларов полностью зависит от того, что произойдет в следующие месяцы. Должностные лица ФР хотят убедиться, что безработица продолжает снижаться и видеть снижение прогноза роста инфляции до определенных ими “2% или чуть ниже”.
Комитет голосовал в пользу осуществления QE2 десятью голосами против одного. Против был Томасом Хениг, президент ФР из Канзас-Сити, который “высказал предостережение, что такой непрерывный высокий уровень монетарного размещения может увеличить риски будущей финансовой нестабильности”.
