Мировые рынки: ралли остановила китайская стена
У торговцев кардинально изменилось отношение к “Укртелекому”: акции компании стали продавать. Этому поспособствовала информация, что справедливая стоимость бумаг монополиста фиксированной связи оказалась лишь немного выше стартовой цены.
табилизация ситуации в Египте усилила оптимизм инвесторов. Однако Китай решил бороться с инфляцией, и мировые рынки начали падать.
Украинский фондовый рынок тоже настигла коррекция. При этом, по итогам последней торговой сессии, американский, европейские и азиатский рынки закрылись в плюсе на новости о том, что президент Египта подал в отставку.
Мир
В целом начало прошлой недели в глазах зарубежных инвесторов носил красочный и позитивный характер. Особенно радостно “быки” восприняли опубликованный аналитиками JP Morgan Chase оптимистичный прогноз относительно перспектив развития мировой экономики в 2011 году.
Даже данные из Германии о падении уровня заказов промышленных предприятий этой страны в декабре 2010 года на 3,4% по сравнению с предыдущим месяцем не произвел особого впечатления.
Особенно на фоне того, что квартальные отчеты почти 75% “фишек” индекса S & P 500 , превзошли ожидания игроков с Уолл-Стрит и аналитиков других стран. По мнению, многих экспертов, ралли должно продолжаться.
Ударило по кошелькам “быков” рост инфляции в Китае, центробанк которого во вторник второй раз за последние полтора месяца повысил процентные ставки. Предыдущее повышение на 0,25 базисного пункта до 5,81% произошло 27 декабря 2010.
“Неделя можно разделить на две части - к данным из Китая и после. Как и ожидалось, Китай поднял базовые процентные ставки на 25 базисных пунктов”, - рассказывает специалист по риск-менеджменту ИК Dragon Capital Руслан Балабан.
По его словам, этим повышением власти Китая пытается удержать инфляцию на уровне 4%, тогда как потребительские цены в декабре выросли на 4,6% в годовом выражении. “После выхода этой новости началось существенное снижение на мировых площадках. Такая реакция подтверждает важность Китая для мировой экономики”, - добавляет он.
Кроме того, действия центробанка страны не были неожиданностью, поскольку еще в начале декабря 2010 Пекин заявил, что денежно-кредитная политика вскоре станет более “консервативной”, вместо “умеренно свободной”.
Именно, с этого момента инфляционные риски Китая стали “сжигать” нервы “быков” во всем мире в ожидании повышения ставки. Больше действия ЦБ Китая по монетарной политике коснулись владельцев акций китайских строительных компаний.
Неопределенности в действиях трейдеров добавило выступление главы Федеральной резервной системы Бена Бернарке. Он подтвердил факт восстановления экономики США, отметив, что уровень безработицы в стране остается высоким.
Конец недели на площадках ознаменовалось фиксацией прибыли и большей насыщенностью макроэкономическими данными. По информации французского статистического агентства Insee , объем промышленного производства во Франции вырос в декабре на 0,3% по сравнению с ноябрем и на 7% - по сравнению с декабрем 2009 года.
Банк Англии сохранил базовую процентную ставку на прежнем уровне - 0,5% годовых. Это минимальное значение со времен основания центробанка. Он также оставил объем программы выкупа активов на прежнем уровне - 200 миллиардов фунтов стерлингов.
Министерство торговли США сообщило, что запасы товаров на оптовых складах в стране в декабре выросли на 1%. При этом корпоративные отчеты Cisco Systems Inc и Credit Suisse оказались хуже ожиданий рынка, что привело к их падению.
Акции производителя водки Nemiroff , виски Johnny Walker и пива Guinnes компании Diageo прошлой неделе подверглись сильной коррекции после публикации результатов за второе полугодие, которые оказались хуже прогнозов.
Также упали акции Air France-KLM . Компания объявила, что прибыль будет ниже целевого уровня за снегопадов, забастовки и проблемы с безопасностью.
Последнее торговая сессия отметилась снижением европейских и американских рынков за обострения ситуации в Египте. Дефицит баланса внешней торговли США в декабре вырос на 5,9% до 40,6 миллиарда долларов при ожиданиях роста до 40,5 миллиарда долларов.
Главной новостью дня была отставка президента Египта Хосни Мубарака, который передал бразды правления военном совете страны. На этом фоне европейские и азиатские рынки закончили день в зеленой зоне.
В частности, рынки США закрылись ростом: Dow подорожал на 0,36% до 12 273,3 пункта, S & P 500 - на 0,55% до 1 329,15, Nasdaq - на 0,68% до 2 809,44.
Украина
Украинские фондовые игроки начали реагировать на мировой рынок с некоторой задержкой.
За прошедшую неделю индекс UX снизился на 0,3% до 2 788,38 пункта, достигнув во вторник пика - 2 844,47 пункта. Индекс ПФТС снизился на 1,15% до 1 096,76 пункта.
Объем торгов на рынке акций Украинской биржи составил 1,06 миллиарда гривен - падение на 11,6%, на бирже ПФТС - 76,9 миллиона гривен - падение на 9,1%.
“Украинские фондовые индикаторы несколько сессий не реагировали на свет, закрываясь незначительным ростом, однако уже в четверг они не устояли - падение составило 2,49%, вызвав слухи о коррекции, которую давно ожидают инвесторы за слишком высокий уровень покупки многих бумаг”, - говорит Руслан Балабан из Dragon Capital .
Управляющий фондами ИГ “Бонум групп” Александр Спасиченко отмечает, что на прошлой неделе больше продавали, чем покупали.
“Покупали традиционно акции” Мотор Сич “- падение на 1,7% до 3 264,54 гривны,” Укрнафты “- рост на 8,2% до 720,62 гривны. Неплохие объемы были с акциями Алчевского меткобинату - падение на 4% до 0,24 гривны “, - рассказывает эксперт.
Акции “Укрнафты” и далее пользуются спросом на ожиданиях утверждения дивидендов и принятие решений о вертикальной интеграции. Кроме того, местные игроки “играли” объявления финансовых результатов нескольких украинских компаний.
“Несмотря на хорошие показатели по прибыли, отчетность добывающих компаний не порадовала инвесторов, поскольку ожидались еще лучшие результаты. Так, прибыль СевГОКа - падение на 3,6% до 14,12 гривны - за 2010 год составил 2,645 миллиарда гривен, что в 2 , 1 раз лучше, чем в 2009 году, но даже пессимисты полагали, что чистая прибыль будет выше на 10% “, - констатирует Руслан Балабан.
Также на прошлой неделе у торговцев кардинально изменилось отношение к акциям “Укртелекома” - падение на 5% до 0,57 гривны. Бумаги компании стали продавать. Этому поспособствовала информация, что справедливая стоимость акций монополиста фиксированной связи оказалась лишь немного выше стартовой цены.
Кроме того, появились сведения о требовании кредиторов “Укртелекома” досрочно погасить остаток долга в размере 222 миллионов долларов.
Эксперты отмечают восстановление спроса на акции представителей банковского сектора. По мнению участников рынка, это связано с положительной динамикой в отрасли, ведь банки продолжают увеличивать депозитную базу. При этом соотношение неблагонадежных кредитов снизилось с 12% до 11,3%.
В результате действий по увеличению акционерного капитала банки вышли на солидный показатель адекватности капитала - 20,8%. Стоимость акций “Райффайзен банка Аваль” не изменилась, бумаги Укрсоцбанка подешевели на 1,5% до 0,65 гривны.
Участники рынка утверждают, что западные инвесторы постепенно начали покупать менее ликвидные акции, тогда как местные игроки держат средства в “голубых фишках”.
“На рынке установился паритет между местными и иностранными инвесторами. Западные участники переходят из” голубых фишек “в акции второго эшелона. Местные игроки настроены более позитивно по ликвидным бумагам первого эшелона”, - рассказывает специалист по риск-менеджменту ИК Dragon Capital .
Эта неделя
На этой неделе ожидается много статистических данных из Великобритании, США, стран еврозоны и Азии. Большой объем информации касаться сектора недвижимости.
Эксперты считают, что сейчас ситуация на местном и мировом рынках неоднозначна. Значительный рост с начала года может обернуться коррекцией. Если “медведям” дадут малейший повод, они этим воспользуются.
“Серьезное снижение может привести технический отскок, если с внешних рынков вновь поступят положительные новости. Украинском рынке хватит снижение на 4-6%, чтобы ослабить чрезмерный уровень покупки многих бумаг и проложить путь к росту. Сейчас на рынке царит неопределенность”, - говорят в Dragon Capital .
В компании подчеркивают, что украинский рынок начал снижение чуть позже, чем мировой, поэтому потери могут быть меньше, чем на других рынках.
При этом опасность для “быков” может заключаться в продолжительном планомерном снижении, что чревато коррекцию - снижение на 10-15% - или изменении тренда.
“Определенность должна прийти с конкретными данными из развитых экономик. Также не следует забывать о продолжающейся программу QE2 , благодаря которой на рынки выбрасываются значительные деньги “, - подбадривает Балабан.
