Возвращение золотых времен?

Наиболее вероятным выходом могут стать договоренности об установлении квот на выпуск денег. “Страны должны поступиться частью суверенитета, что может остановить войны и вдохнуть новую жизнь в МВФ и Всемирный банк”.

Недавня предложение главы Всемирного банка Роберта Зоэлик привязать деньги к золоту привлекла внимание мировой общественности, включая, при поиске механизмов окончания валютных войн.

Сама идея вернуться к золотому стандарту подверглась острой критике.

Аналитики заявили, что регулирование валютных потоков мира путем возврата к обеспечению бумажных денег золотом сейчас невозможна, количество наличной валюты настолько возросло, что ни одна страна не согласится обеспечить ее золотом.

Впрочем, заявление Зоэлик услышал международный рынок золота. За несколько дней цены на этот металл подскочили до годового максимума - 1 420 долларов за унцию. Большинство аналитиков признавали, что предложение главы Всемирного банка нереальна, а его самого сравнивали с Алисой, падающей вглубь кроличьей норы и не может остановиться.

На самом деле его организация не способна остановить полномасштабное соревнование больших стран в скорости печатания денег и обесценивание собственных валют, чтобы поддержать свои товары на мировых рынках.

Наконец, выступая на встрече инвесторов в Сингапуре, Зоэлик заявил, что его неправильно поняли. Он, мол, лишь пытался показать миру, что нужно создать механизм регулирования мировых валют, но возвращаться к золотому стандарту не стоит. Однако на этот раз банкир не предложил ничего нового.

На саммите Большой двадцатки у лидеров крупнейших стран появилась уверенность, что нужно остановить эмиссии. Однако консенсуса участники не достигли - каждый хотел решить собственные экономические проблемы. Между призрак всемирной инфляции начинает надвигаться на рынки и заставляет политиков и банкиров искать выход.

Свободное плавание

История золотого стандарта началась после завершения Первой мировой войны, когда США накопили в себе большие золотые запасы, ибо продавали оружие и снаряжение и Антанте, и Германии. По межвоенный период Вашингтон вообще начал говорить о долларе как о резервной валюте для всего мира.

Вторая мировая война только поддержала такое мнение, и валютная система, сформированная в Бреттон-Вудсе, лишь подчеркнула этот статус. С 1944 года доллар стал международной расчетной валютой, а США обязались обеспечивать его золотом.

Однако со временем такая система начала расшатываться. Эксперты Института Гувера считают, что это было неизбежно, ведь наличных долларов становилось все больше, и страны скупали их для образования стратегических запасов.

Первым ударом по золотому стандарту стал нефтяной кризис начала 1970-х годов. Арабские страны сговорились и резко подняли цены на сырье. Следовательно европейцам понадобилось больше денег для обеспечения своей энергетической независимости.

Тогда Франция начала продавать свои доллары США, требуя за них золото. В Вашингтоне поняли: если так поступят и другие страны, то Америка останется без золотого запаса. Время золота как гаранта мировых валют подходил к концу.

Наконец в столице Ямайки Кингстоне состоялась конференция, которая решила отказаться от золотого стандарта, который регулировал курсы валют.

Подводные рифы

Свободный курс валют был возможным, когда мировая экономика понемногу развивалась. У нее были небольшие спады, и в результате она непременно выходила на рост, и это позволяло не замечать проблемы, которые подняла на гору кризис 2008 года.

Тогда США заметили, что у них 14,5 миллиона безработных, и что китайские товары за низкой стоимости заполонили внутренний американский рынок. Обвинить Пекин в демпинге не было никакой возможности, ибо он не занижал цены своих изделий, а сдерживал рост курса своего юаня.

“За демпинг в ВТО предусмотрены санкции, а вот против неконтролируемых эмиссий или сдерживание курса санкций не существует, поэтому с началом кризиса страны решили продолжить торговые войны с помощью валют”, - говорит бывший председатель Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг Украины Виктор Суслов.

Сначала Барак Обама пытался договориться с Китаем или надавить на него международной коалицией, привлекая к ней ЕС. Однако Европа была занята собственными проблемами и не собиралась портить отношения с Пекином.

Тогда США начали бойкотировать рассмотрение торгового соглашения с Поднебесной и тянули время до выборов в Конгресс. Однако после выборов ситуация для американского президента только ухудшилась, и он понял, что то сделать для увеличения конкурентоспособности собственных товаров на мировых рынках.

Обама сообщил, что он собирается напечатать 600 миллиардов долларов и бросить их в экономику. После этого заявления валютные войны разгорелись с новой силой.

Эксперты института Брукингса считают, что решение Америки сняло барьер для других центробанков. Теперь, кроме собственной целесообразности, их уже ничто не удержит от печатания денег. Перспективы такой всемирной эмиссии выдаются мрачными.

По мнению Суслова, вследствие чрезмерного выпуска денег государствами начнут стремительно расти цены на все товары и услуги, а валютные накопления будут обесцениваться. Особенно сильно это может ударить по пенсионным фондам, что приведет к коллапсу пенсионной и социальной систем.

Все, кроме золота

“Идея использовать золото в качестве резерва для валют не главная Страны используют монетарные методы, такие как выкуп государственных облигаций. Так делают США”, - говорит аналитик компании “Инвестиционный капитал Украина” Александр Вальчишен.

По его мнению, таким образом Вашингтон хочет держать процентные ставки на низком уровне и стимулировать экономическую деятельность.

С другой стороны, использование золота, как предлагает Зоэлик, делает мировую валюту зависимой от колебания цен на этот металл. По мнению Суслова, причин колебаний есть много - от производительности труда в отрасли до спроса на золото в промышленности.

Вместе с тем, аналитики считают, что бывший управляющий Goldman Sahcs не мог предложить идею, которая не может быть реализована. По их мнению, Зоэлик стремится подготовить мировую общественность к тому, что проблема неконтролируемых эмиссий нужно будет решать, и для этого будут рассматривать все варианты.

Наиболее вероятным выходом могут стать договоренности об установлении квот на выпуск денег. “Страны должны поступиться частью суверенитета, что может остановить войны и вдохнуть новую жизнь в МВФ и Всемирный банк”, - говорит Суслов.

Действительно, на встрече в Сингапуре Зоэлик заявил, что решение о преодолении финансовых войн нужно принимать на уровне G20. Однако на саммите эта проблема официально не нарушалась. По мнению экспертов центра Брукингса, страны еще не готовы поступиться своими интересами в пользу наднациональной структуры.

Впрочем, время переговоров и подписания ограничений по примеру документов ВТО когда же наступит. Тогда и предложение вернуться к золоту не покажется безумием, потому что она стала первым шагом к международному валютному консенсуса.